|由NetEase Technology列的作者生成的作者| Cui Yuxian的编辑|丁广申·恩维迪亚（Ding Guangsheng Nvidia）的财务报告再次超出了预期，但是股票的价格并没有上涨，但由于两个关键因素而下降，但由于两个关键因素：中国市场的不确定性和数据中心的业务增长减速。今天，NVIDIA于2026年发布了第二季度的财务报告，该报告于2025年7月27日结束。财务报告表明，收入和净收入都达到了两倍增长并超过了市场预期，但资本市场没有购买，在市场之后关闭了0.09％，下降了5％。为什么这是？根据有关各个商业领域收入的财务报告，NVIDIA公司2026财政年度第二季度的收入为467.44亿美元，多年56％，年际交往，平均期望和分析师超过46060亿美元。净收入为2642.2亿美元2642.2亿美元与上一年相比，ncrease 59％。根据业务部门的数据，第二季度数据中心的商业收入为411亿美元，一年高56％，但分析师的平均期望略低于413.4亿美元。第二季度奥运会的商业收入为43亿美元，一年多49％，而分析师的期望为38.2亿美元，上一季度增加了42％。第二季度专业可视化的商业收入为6.01亿美元，一年高32％，而分析师的期望为5.32亿美元，一年一年增加，表明持续增长率很高。商业收入汽车和机器人的价格为5.86亿美元，一年多69％，而分析师的期望为5.927亿美元，一年（年龄上涨72％），增长速度较慢。 NVIDIA的净收入和收入达到了两倍的增长，但资本市场没有购买。它人们认为其增长率已经下降。从数据来看，这当然是正确的。季度收入增加了56％ – 一年。这被认为是2023年兴起的增长率较慢。数据中心的商业增长少于预期。从每个业务领域的收入来看，数据中心仍然是NVIDIA收入最大的增长引擎，并且也是整个市场关心的关键业务。在第二季度，数据中心的收入不仅增长了56％，不仅低于归档者的预期，而且还标志着显着的增长减速。在上一季度，数据中心业务一年增长了73％。我们还在曲线表中看到，数据中心的商业增长正在不断减慢。 NVIDIA表示，GPU芯片收入比第一季度下降了1％，因为H20芯片销售额下降了40亿美元。但是，NVIDIA信任您的数据CE的未来增长nters业务。 NVIDIA CFO预测，到2030年底，全球AI基础设施的投资将达到30亿美元至40亿美元。“这种巨大的建筑和范围量表为NVIDIA具有很大的长期增长机会。” Huang Renxun还说，AI芯片的需求仍然非常强，包括所有耗尽的产品，包括NVIDIA H100和H200芯片。正如Huang Renxun所提到的那样，中国市场变成了Impo variablerinte。中国市场是世界第二大计算机市场，大约有50％的世界AI研究人员是中国的AI研究人员。 Huang Renxun多次提到中国市场非常重要。但是，中国市场已成为最大的变量。根据NVIDIA的说法，第三季度的收入指南不会预期H20芯片将出口到中国。换句话说，未考虑到中国的H20销售收入。众所周知，H20芯片是芯片由NVIDIA专门用于中国市场，向中国销售也充满了转弯。今年4月，美国将H20包括在其禁令名单中。今年7月14日，NVIDIA的首席执行官Huang Renxun访问了中国，并表示将恢复中国H20芯片的销售。 7月31日，NVIDIA被Cibeinformation Technology Respace的管理召唤，因为H20芯片暴露于他妈的“监视，放置，远程关闭”。 8月22日，来自工业连锁店的新闻NVIDIA要求一些零件供应商暂停专门为中国市场设计的H20芯片的生产。不仅如此，NVIDIA还发现了中国市场上本地筹码的障碍：寒武纪，华为上升等等。美国商务部的数据表明，中国进口芯片的总数在2025年前三个季度中增加了62％，年龄增加了62％在同一时期。但是，黄伦Xun对500亿美元中国的市场潜力表示乐观，并认为美国技术公司需要利用这一机会。预计中国市场的增长将达到50％。并等待Poder向中国市场出售最新的筹码。在H20之后，NVIDIA定制了其在中国市场的最后一个B30A芯片，其性能超过H20。 NVIDIA的快速增长神话会在中国市场被阻止吗？让我们拭目以待。